CFD: riesgos y restricciones a su publicidad en España
Los contratos por diferencias (CFD) son productos derivados que permiten ganar o perder dinero con la variación del precio de un activo sin comprarlo. Son complejos y apalancados, y por eso están sometidos en España a medidas especiales de protección del inversor minorista. En esta guía explicamos cómo funcionan, cuáles son sus riesgos y qué restricciones aplica la CNMV, incluida la prohibición de su publicidad.
Importante: esta página es solo informativa. BrokersFiables no recomienda operar con CFD ni incluye enlaces de afiliación o invitaciones a abrir cuentas para estos productos.
Qué es un CFD
Un CFD es un contrato entre el cliente y el proveedor por el que se intercambia la diferencia entre el precio de un activo al abrir y al cerrar la posición. El activo puede ser una acción, un índice, una divisa, una materia prima o una criptomoneda. El cliente no es propietario del activo: solo tiene un contrato con el proveedor, que normalmente es su contraparte.
Por qué son de alto riesgo
- Apalancamiento: con una garantía pequeña se abre una posición mucho mayor. Una variación pequeña del precio puede suponer una pérdida grande en relación con el dinero aportado.
- Cierre automático: si las pérdidas reducen la garantía por debajo de cierto nivel, el proveedor cierra la posición, a menudo en el peor momento.
- Costes continuos: diferenciales, comisiones y costes de financiación por mantener posiciones abiertas, que se acumulan con el tiempo.
- Riesgo de contraparte: dependes de la solvencia y la conducta del proveedor.
- Complejidad: el resultado depende de factores difíciles de anticipar para un inversor no profesional.
Las protecciones obligatorias desde 2019
La Resolución de la CNMV de 27 de junio de 2019 estableció medidas de intervención de producto para los CFD que se comercializan a minoristas:
| Medida | En qué consiste |
|---|---|
| Límites de apalancamiento | 30:1 en los principales pares de divisas; 20:1 en otros pares, el oro y los principales índices; 10:1 en otras materias primas e índices; 5:1 en acciones y otros subyacentes; 2:1 en criptomonedas |
| Cierre de posiciones | La posición debe cerrarse cuando la garantía cae por debajo del 50 % de la garantía inicial |
| Protección de saldo negativo | El cliente minorista no puede perder más dinero del que tiene en su cuenta de CFD |
| Sin incentivos | Se prohíben los bonos y beneficios para animar a operar |
| Advertencia de riesgo | El proveedor debe mostrar una advertencia estandarizada con el porcentaje de sus cuentas minoristas que pierden dinero |
La prohibición de la publicidad desde 2023
La Resolución de la CNMV de 11 de julio de 2023, publicada en el BOE el 14 de julio y aplicable desde el 3 de agosto de 2023, reforzó esas medidas. Según las preguntas y respuestas de la CNMV sobre su aplicación:
- Se prohíbe la publicidad de CFD y otras prácticas comerciales en España dirigidas a minoristas o al público en general, con independencia de dónde resida el cliente.
- Se prohíben los patrocinios de eventos y organizaciones y la publicidad de marca que promocionen CFD, incluido el uso de personas de relevancia pública.
- No se permite ofrecer al público cuentas demo o formación sobre CFD gratuitas o a precio simbólico.
- Las webs de las entidades solo pueden ofrecer información neutral, sin contenido promocional.
La resolución no prohíbe que un minorista invierta en CFD: la contratación se admite cuando es a iniciativa del propio inversor. Aun así, la CNMV recuerda que, con carácter general, la operativa con estos productos no resulta adecuada para minoristas.
Cómo comprobar a un proveedor de CFD
Si, a pesar de los riesgos, vas a operar con CFD por tu propia iniciativa, aplica las mismas comprobaciones que a cualquier broker: identifica la entidad legal, verifica su autorización en la CNMV y revisa las advertencias oficiales. Te lo explicamos en nuestra guía para comprobar un broker en la CNMV y en las siete comprobaciones para saber si un broker es fiable.
Desconfía especialmente de quien te ofrezca CFD mediante anuncios, llamadas, influencers, bonos o cursos gratuitos: en España esas prácticas están prohibidas para las entidades que los comercializan.
Nuestro criterio con los CFD
Por estas razones, en BrokersFiables tratamos los CFD solo de forma informativa, sin rankings ni enlaces comerciales, como explicamos en nuestra metodología y en nuestra política de afiliación. Encontrarás más guías en la sección de seguridad.
Preguntas frecuentes
¿Están prohibidos los CFD en España?
No. Lo que está prohibido es su publicidad y promoción dirigidas a minoristas. Un inversor puede contratarlos por iniciativa propia en una entidad autorizada.
¿Puedo perder más de lo que invierto con un CFD?
Para clientes minoristas, la protección de saldo negativo limita la pérdida al dinero de la cuenta de CFD. Aun así, puedes perder todo lo que hayas depositado en ella.
¿Por qué los brokers muestran un porcentaje de cuentas que pierden dinero?
Es una advertencia obligatoria desde 2019. Cada proveedor debe indicar el porcentaje de sus cuentas minoristas que pierden dinero con CFD.